Kilpailuvirasto katsoo, että Helsingin Pörssillä on määräävä markkina-asema; nykyinen hinnoittelu ei ole syrjivä

Kilpailuvirasto tutki saamiensa selvityspyyntöjen perusteella, syyllistyykö Helsingin Pörssi määräävän markkina-aseman väärinkäyttöön pörssimaksujen hinnoittelussa asiakkailleen. Selvityspyyntöjen tekijät arvioivat, että pörssiosakekaupassa 1.1.2000 aloitettu kauppakohtainen veloitus nostaisi pienten osake-erien kaupan kustannuksia ja vaikuttaisi piensijoittajille tarjottavien osakevälityspalvelujen hinnoitteluun ja kysyntään. Uuden hinnoittelukäytännön katsottiin syrjivän kohtuuttomasti piensijoittajia.

Helsingin Pörssillä on tällä hetkellä määräävä asema

Helsingin Pörssillä on viraston mukaan tällä hetkellä kilpailunrajoituslain mukainen määräävä asema Suomessa julkisen osakekaupankäyntijärjestelmän ylläpitäjänä ja palveluntarjoajana. Kilpailuvirasto on arvioinut Helsingin Pörssin asemaa pääosin sen asiakkaina olevien kotimaisten pörssivälittäjien näkökulmasta. Helsingin Pörssi on ainoa Suomessa toimiva julkinen markkinapaikka osakkeille, ja on epätodennäköistä, että nykyisessä markkinatilanteessa Suomeen syntyisi kilpaileva osakekaupankäyntijärjestelmä. Koska osakekaupankäynnin markkinoilla on parhaillaan vireillä merkittäviä kaupallisia ja teknisiä muutoksia, saattavat ko. markkinat ja siten myös Helsingin Pörssin asema näillä markkinoilla kuitenkin muuttua lähiaikoina.

Uusi pörssimaksujärjestelmä ei ole syrjivä

Selvitystensä perusteella Kilpailuvirasto toteaa, että Helsingin Pörssin 1.1.2000 käyttöön ottamaa pörssimaksuhinnoittelua ei voida vaihtoehtoisen hinnoittelumallin käyttöönoton jälkeen pitää tiettyjen välittäjien tai välittäjäryhmien kannalta syrjivänä eikä siten määräävän markkina-aseman väärinkäyttönä. Helsingin Pörssin uudessa maksujärjestelmässä on keskeistä se, että aikaisemmasta markkinaosuuspohjaisesta maksusta luovuttiin ja sen tilalle tuli lähinnä tietotekniikkakustannuksiin perustuva kauppakohtainen transaktiomaksu, joka veloitetaan sellaisesta tarjouksesta, joka on johtanut kauppaan.

Selvityspyyntöjen tekijät ovat peruuttaneet selvityspyyntönsä katsoen Helsingin Pörssin nykyisen pörssimaksuhinnoittelun kohtuulliseksi myös piensijoittajan kannalta. Näin ollen Kilpailuvirasto ei pitänyt tarpeellisena tässä yhteydessä arvioida tarkemmin hinnoittelun kohtuullisuutta tai kustannusvastaavuutta, vaan poisti asian käsittelystä.

Lue päätös

Lisätietoja:
Erikoistutkija Maarika Joutsimo