-
Ilmoitus saapunut: 30.7.2026.
Ensimmäisen vaiheen määräaika: 1.9.2026.
-
Kuulemisen määräaika 6.8.2026.
KKV pyytää etenkin yrityskaupan osapuolten asiakkaita, kilpailijoita ja tavarantoimittajia sekä toimialaliittoja ja -järjestöjä lausumaan näkemyksensä yrityskaupan kilpailuvaikutuksista.
Voitte kertoa lausunnossanne oman näkemyksenne markkinoilla vallitsevasta kilpailutilanteesta ja markkinoiden kehityksestä sekä yrityskaupan mahdollisista kilpailuvaikutuksista. Lisäksi voitte kommentoida yrityskaupan ilmoittajan alla esittämiä näkemyksiä markkinoista ja niiden rakenteesta.
Pyydämme yksilöimään lausunnossanne mahdollisesti olevat liikesalaisuudet. Merkitkää liikesalaisuudet [hakasulkeisiin kursiivilla]. Mikäli lausuntoonne ei sisälly salassa pidettäviä tietoja, pyydämme mainitsemaan myös siitä. Yrityskauppoihin liittyvä korostettu liikesalaisuussuoja otetaan huomioon asian käsittelyssä. Pyydämme toimittamaan lausuntonne KKV:lle viimeistään torstaina 6.8.2026 sähköpostitse osoitteeseen [email protected].
Ilmoittajan näkemys yrityskaupasta
Ilmoitetussa järjestelyssä HV NEF2 Invest Ascona II AS (yhdessä yritysryhmänsä kanssa ”HitecVision”) merkitsee Fintoil Hamina Oy:n (”Fintoil Hamina”) liikkeeseen laskemia uusia osakkeita ja saa siten noin 50 prosenttia sen kaikista osakkeista (”Yrityskauppa”). Yrityskaupan seurauksena Fintoil Haminan nykyisen omistajan Fintoil Holding Ky:n (”Fintoil Holding” ja yhdessä pääomistajansa kanssa ”Taaleri”) osuus kaikista Fintoil Haminan osakkeista laskee noin 50 prosenttiin. Yrityskaupan jälkeen HitecVision ja Taaleri (yhdessä ”Ilmoittajat”) käyttävät yhteistä määräysvaltaa Fintoil Haminassa.
Fintoil Hamina on raakamäntyöljyn jalostamiseen erikoistunut yhtiö. Sen tuotteisiin kuuluvat raakamäntyöljystä jalostetut rasvahapot, hartsi, piki ja tärpätti. Niitä voidaan jalostaa edelleen korvaamaan fossiilisia raaka-aineita erilaisissa tuotteissa, kuten biopolttoaineissa, tartuttimissa, liimoissa, terveys- ja hyvinvointituotteissa, hajusteissa ja auton renkaissa. Kaikki Fintoil Haminan tuotanto tapahtuu sen biojalostamossa Haminassa, ja yhtiön tuotteita myydään biopolttoaine- ja biokemikaalialojen asiakkaille yli kymmeneen maahan. Sen kilpailijoihin kuuluvat SunPine AB, Forchem Oyj, Kraton Chemical Oy ja Les Dérivés Résiniques et Terpéniques (DRT). Fintoil Haminan tavoitteena on kasvaa johtavaksi eurooppalaiseksi biojalostamoyritykseksi. Yrityskauppa vahvistaa sen tasetta, tukee käynnissä olevaa tuotannon skaalaamista Haminassa sekä mahdollistaa lisäkasvumahdollisuuksia.
Taaleri on suomalainen sijoittamisen, pääomarahastojen ja vahinkovakuuttamisen asiantuntija, joka on listattu Nasdaq Helsingissä. Sillä on kolme liiketoimintasegmenttiä, joista Pääomarahastot-segmentti koostuu uusiutuvan energian, bioteollisuuden ja kiinteistöjen liiketoiminnoista, Garantia-segmentti Vakuutusosakeyhtiö Garantiasta ja Sijoitukset-segmentti kasvupääomasijoituksista ja muista suorista sijoituksista.1 Sillä on useampia aurinkovoima-, tuulivoima-, energiavarasto- tai muutoin sähkön- ja energiantuotannossa toimivia yhtiöitä2 Suomessa. Lisäksi se on tehnyt vähemmistösijoituksia bioteollisuuden alalla toimiviin yhtiöihin, kuten kasvipohjaisia meijerituotteita valmistavaan Finnish Food Factory Oy:öön, sieniproteiinia valmistavaan eniferBio Oy:öön, korkean jalostusasteen selluloosatuotteita valmistavaan Nordic Bioproducts Group Oy:öön, palosuoja-aineita valmistavaan Nordtreat Oy:öön, muovittomia ja biohajoavia pakkausmateriaaleja valmistavaan Colombier Finland Oy:öön sekä C2CA Technology BV:een, jonka kehittämä menetelmä mahdollistaa purkubetonin uusiokäytön.
HitecVision on norjalainen pääomasijoitusyhtiö, jonka hallinnoimat rahastot sijoittavat keskisuuriin eurooppalaisiin energia-alan yhtiöihin, jotka edistävät energiasiirtymää. Sen määräysvallassa oleviin portfolioyhtiöihin kuuluvat tällä hetkellä tuuli- ja vesivoimatoimintaa harjoittava ja sähköistämispalveluita tarjoava Aneo Holding 2 AS, biohiiltä ja muita hiilineutraaleja tuotteita metalliteollisuudelle valmistava Arbion Industries AS, vesivoimatoimintaa harjoittava Cadre AS, tuulivoimatoimintaa harjoittava Lirion Power Limited, valokuituverkkoja omistava Midgard Infra AS, öljyä ja kaasua tuottava NEO NEXT+ Energy Limited, biokaasua ja biometaania tuottava ja jalostava Polska Grupa Biogazowa, biokaasua ja biometaania tuottava ja jakeleva St1 Biokraft Group AB ja asiantuntijapalveluita ja tuotteita merenalaiselle öljy- ja kaasuteollisuudelle tarjoava WellPartner AS. Niistä Aneo Holding 2 AS:llä, Arbion Industries AS:llä, Cadre AS:llä ja St1 Biokraft Group AB:lla on ollut liikevaihtoa Suomesta.
Ilmoittajat eivät ole tunnistaneet horisontaalisia, vertikaalisia tai muitakaan yhteyksiä niiden ja Fintoil Haminan liiketoiminnan välillä. Niillä ei ole määräysvallassaan sellaisia yhtiöitä, jotka myisivät tai jalostaisivat raakamäntyöljyä taikka ostaisivat siitä jalostettuja tuotteita eli rasvahappoja, hartsia, pikeä tai tärpättiä.
HitecVisionin määräysvallassa olevista portfolioyhtiöistä Lirion Power Limitedillä on vähäistä metsänhakkuutoimintaa tuulipuistojensa alueilla Irlannissa ja Arbion Industries AS käyttää metsänhakkuista saatavaa puuhaketta biohiilen tuotannossaan Norjassa. Lisäksi HitecVisionilla on vähemmistöosuus Hafslund Celsio AS:ssä, joka käyttää biopolttoaineita kaukolämmön tuotannossaan Norjassa. Kyseiset toiminnot eivät kuitenkaan muodosta raakamäntyöljyn arvoketjun peräkkäisiä vaiheita, eivätkä ne siten ole tässä yhteydessä merkityksellisiä vertikaalisia yhteyksiä.
Myöskään Arbion Industries AS:n tai St1 Biokraft Group AB:n tuotteilla ei ole liitännäisyyksiä Fintoil Haminan liiketoimintaan. Arbion Industries AS tuottaa biomassasta, kuten puuhakkeesta, kuivatislauksella saatavaa biohiiltä, jolla voidaan korvata fossiilisia raaka-aineita metalliteollisuudessa. Prosessissa syntyy myös bioöljyä, bioenergiaa ja biogeenistä hiilidioksidia. St1 Biokraft Group AB tarjoaa puolestaan orgaanisen jätteen mädätyksellä tuotettua biokaasua ja biometaania sekä biolannoitetta, joilla voidaan korvata fossiilisia raaka-aineita liikenteessä ja maataloudessa. Kummankaan yhtiön tuotteiden valmistuksessa ei voida hyödyntää Fintoil Haminan tuotteita, eivätkä niiden tuotteet myöskään millään tapaa korvaa Fintoil Haminan tuotteita.
Ottaen edelleen huomioon, että Fintoil Hamina on jo tällä hetkellä Taalerin välillisessä määräysvallassa, Yrityskauppa ei myöskään käytännössä millään tapaa muuta tilannetta Taalerin portfolioyhtiöiden ja Fintoil Haminan välillä.
Ilmoittajat eivät myöskään ole tunnistaneet portfolioyhtiöidensä välillä sellaisia yhteyksiä tai sidonnaisuuksia, jotka olisivat merkityksellisiä nyt käsillä olevan Yrityskaupan kilpailuvaikutusten arvioinnin kannalta. Selvyyden vuoksi todetaan, että niillä on kuitenkin molemmilla omistusosuuksia eräissä Ruotsissa sijaitsevissa tuulivoimapuistoissa.
Yllä olevan perusteella Ilmoittajat katsovat, ettei Yrityskaupalla ole haitallisia kilpailuvaikutuksia millään markkinalla Suomessa, ja se tulee näin ollen hyväksyä.
[1] Taalerin tytär- ja osakkuusyhtiöt on listattu sen viimeisimmässä vuosikertomuksessa, joka on saatavilla osoitteessa https://taaleri.com/wp-content/uploads/2026/03/Taaleri-Oyj-Vuosikertomus-2025-1.pdf.
[2] Gårdskullan Aurinkovoimala Holding Oy (kehitysvaiheessa), Hallanvahdin Aurinkovoimala Oy, Linnankosken Aurinkovoimala Oy (kehitysvaiheessa), Haarasuonkankaan Tuulipuisto Ky, Isonevan Tuulipuisto Oy, Kantin Tuulipuisto Ky, Kivinevan Tuulipuisto Ky (kehitysvaiheessa), Kivivaara-Peuravaaran Tuulipuisto Ky, Kiivivaara-Peuravaaran Tuulipuisto 2a Ky, Kivivaara-Peuravaaran Tuulipuisto 2B Ky, Kooninkallion Tuulipuisto Ky, Kuusivuoman Tuulipuisto Ky (suunnitteluvaiheessa), Kytölän Tuulipuisto Ky, Limakon Tuulipuisto Ky, Murtotuulen Tuulipuisto Ky, Oltavan Tuulipuisto Ky, Pajukosken Tuulipuisto Ky, Pontemajärven Tuulipuisto Ky (kehitysvaiheessa), Paistinkulman Energiavarasto Oy ja Lucis Arcticum Oy (kehitysvaiheessa).