Pori Energia Oy / Leppäkosken Sähkö Oy (kuuleminen 11.8.2026 asti)

Il­moit­ta­jan nä­ke­mys yri­tys­kau­pas­ta

Nyt ilmoitettavalla yrityskaupalla Pori Energia Oy (jäljempänä ”Pori Energia” tai ”Ilmoittaja”) hankkii 100 % Leppäkosken Sähkö Oy:n (jäljempänä ”Leppäkosken Sähkö” tai ”Kohde”) osakekannasta Leppäkoski Group Oy:lta (jäljempänä ”Yrityskauppa”). Yrityskaupan toteuttamisen jälkeen Pori Energialla tulee olemaan yksinomainen määräysvalta Leppäkosken Sähkössä.

Pori Energia toimii laajasti energia-alalla. Pori Energia tuottaa ja jakelee sähköä ja kaukolämpöä sekä tarjoaa sen kanssa samaan yritysryhmään kuuluvien yritysten välityksellä myös tuulivoimapalveluja ja teollisuuden energiapalveluja. Pori Energia on ensisijaisesti maakunnallinen energiayhtiö, mutta tiettyjen sen liiketoimintojen toiminta-alue kattaa koko Suomen. Se tuottaa palveluja niin kotitalousasiakkaille kuin teollisuus- ja yritysasiakkaille. Pori Energian yksinomaisessa määräysvallassa oleva Pori Energia Sähköverkot vastaa yli 50 000 verkon käyttäjän sähkön siirrosta ja jakelusta Porin alueella sähkömarkkinalain mukaisesti.

Porin Sähköverkot Oy:n lisäksi Pori Energialla on yksinomainen määräysvalta Tuulia Energy Oy:ssä, joka on kattavasti tuuli- ja aurinkovoima- sekä muun uusiutuvan energian tuotantoalan asiantuntijapalveluita tarjoava yhtiö. Ilmoittajalla on myös yhteinen määräysvalta Voimapato Oy:ssä ja Kolsin Voima Oy:ssä, jotka ovat Suomessa sijaitsevia vesivoiman tuotantoon keskittyviä yhtiöitä. Tämän lisäksi Pori Energialla on yhteinen määräysvalta Suomen Teollisuuden Energiapalvelut – STEP Oy:ssä ja One1 Oy:ssä.

Pori Energia on itsenäisesti toimiva yhteisyritys. Yhteistä määräysvaltaa Pori Energiassa käyttää Porin kaupunki enemmistöomistajana sekä ruotsalainen yhtiö Polhem Infra KB (jäljempänä ”Polhem Infra”) vähemmistöomistajana. Polhem Infra on Ruotsin valtiollisten eläkerahastojen omistama sijoitusyhtiö. Se tuottaa tuottoa Ruotsin kansalliselle tuloeläkejärjestelmälle pitkäaikaisilla sijoituksilla kestävään infrastruktuuriin, keskittyen uusiutuvan sähkön tuotantoon, energian varastointiin, energian jakeluun, digitaaliseen infrastruktuuriin ja liikenneinfrastruktuuriin. Polhem Infran omistajatahot, AP-rahastot, edistävät Ruotsin tuloeläkejärjestelmän vakautta ja pyrkivät korkeaan tuottoon ajan myötä. Polhem Infran yritysryhmään kuuluvat yhtiöt, joilla on toimintaa Suomessa, ovat Polhem Infran määräysvallassa oleva Arelion Finland Oy, joka tarjoaa maailmanlaajuisesti dataliikenteen infrastruktuuria, sekä AP-rahastojen sijoituskohteisiin kuuluvat kiinteistösijoitusyhtiöt Jutas Invest Finland Oy, Trophi Fastighets AB ja Hemsö Fastighets AB.

Porin kaupungilla ei ole Pori Energian lisäksi omistuksia yhtiöissä, joilla olisi toimintaa sähkömarkkinoilla. Selvyyden vuoksi todetaan kuitenkin, että Porin kaupungilla on osakkuus mankala-yhtiö Pohjolan Voima Oy:ssä, mutta osakkuuden kautta saatu energia siirretään suoraan Pori Energialle, joka käyttää ja myy sen. Polhem Infran yhteisessä määräysvallassa oleva Solör Bioenergi AB (jäljempänä ”Solör”) on ruotsalainen yhtiö, joka toimii pääosin Ruotsissa ja Norjassa puupolttoaineisiin perustuvan uusiutuvan energian tuotannossa. Solör tuottaa ja jakelee kaukolämpöä, höyryä ja sähköä koteihin, yrityksille, julkisille toimijoille ja teollisuuteen. Polhem Infralla on myös yhteinen määräysvalta Lycksele-tuulipuistossa, joka on Ruotsissa rakenteilla oleva tuulipuisto. Sen ennustetaan aloittavan sähkön tuotannon vuonna 2027.

Leppäkosken Sähkö on pääosin Pirkanmaalla toimiva keskikokoinen jakeluverkonhaltija, joka vastaa sähköliittymistä ja yli 30 000 asiakkaan sähkönjakelusta Pirkanmaalla ja Satakunnassa. Leppäkosken Sähkön sähköverkot sijaitsevat Ylöjärvellä, Hämeenkyrössä, Ikaalisissa, Jämijärvellä, Kihniössä ja Parkanossa. Leppäkosken Sähkön toiminta on luvanvaraista ja sen toimintaa säännellään sähkömarkkinalainsäädännöllä. Pori Energia näkee Yrityskaupan kasvattavan ja maantieteellisesti hajauttavan sen ydinliiketoimintaa, johon sähköverkkoliiketoiminta kuuluu.

Ilmoittajan ja Kohteen välillä on yksi ilmoitettava vertikaalinen yhteys. Pori Energian toiminta sähkön tuotannon ja tukkumyynnin markkinalla on vertikaalisessa yhteydessä Kohteen toimintaan sähkön jakelun markkinalla.

Sähkön jakelun markkina on yleisesti kilpailuviranomaisten päätöskäytännössä tarkasteltu alueellisena markkinana, joka rajoittuu tiettyyn jakeluverkkoon. Näin ollen, Leppäkosken Sähkön markkinaosuus sen jakeluverkon alueella on 100 %.

Suomessa sähköä tuotettiin 85 TWh vuonna 2025. Ilmoittajan markkinaosuus Suomen sähkön tuotannon ja tukkumyynnin markkinalla on noin [0–5 %]. Sähkön tuotannon ja tukkumyynnin maantieteellisen markkinan on yleisesti etenkin KKV:n päätöskäytännössä Pohjoismaiden osalta katsottu olevan kansallista laajempi, kattaen joko Nord Pool Spot -sähköpörssin kaupankäyntialueen tai ainakin Suomen ja Ruotsin. Jos markkinaa arvioidaan esimerkiksi Suomen ja Ruotsin laajuisena tai kattaen koko Nord Pool -alueen, Ilmoittajan markkinaosuus pienenee entisestään. Markkinalla, joka kattaa Ruotsin, Solörin sähkön tuotanto olisi myös huomioitava osana Pori Energian markkinaosuutta. Solörin markkinaosuus Ruotsin markkinoilla on kuitenkin arvioitu pieneksi, 0–5 %.

Koska sähkön jakelu on luonnollinen monopoli, Leppäkosken Sähköllä ei voi olla kilpailijoita sen alueellisella markkinalla missään tilanteessa, eikä Yrityskauppa siten vaikuta kilpailuasetelmaan tällä alueellisella markkinalla. Ilmoittaja kuitenkin mainitsee, että sähkön tuotanto ja tukkumyynti ei mitenkään rajoitu tietyn sähköverkon alueelle, vaan sähkön tuottajat voivat myydä tuottamaansa sähköä huomattavasti laajemmalle alueelle. Ilmoittajan arvion mukaan sähkön jakelun Suomen laajuisen markkinan koko oli vuonna 2024 1 875 miljoonaa euroa myynnin arvolla mitattuna. Sähköverkkoyhtiöitä on Suomessa noin 80, ja jos sähkön jakelumarkkinoita tarkasteltaisiin vertikaalisen yhteyden selvittämiseksi todellisuuden vastaisesti esimerkiksi Suomen laajuisena, Leppäkosken Sähkön markkinaosuus olisi [0–5 %].

Selvyyden vuoksi Ilmoittaja myös toteaa, että Pori Energian yritysryhmään kuuluva Pori Energia Sähköverkot on sähkön jakelija ja se omistaa Porin alueella sijaitsevan sähköverkon. Sähkön jakelun markkinan alueellisuudesta johtuen Pori Energia Sähköverkkojen ja Kohteen välillä ei kuitenkaan ole horisontaalista yhteyttä, eikä tällaista siksi erikseen ilmoiteta. Selvyyden vuoksi Ilmoittaja toteaa, että Pori Energian markkinaosuus Suomen laajuisella sähkön jakelun markkinalla on noin [0–5 %].

Suomen sähkömarkkinoilla toimii paljon yhtiöitä, ja Ilmoittajan ja Kohteen tosiasialliset yhteydet Suomen sähkömarkkinoilla ovat rajalliset. Sähkön jakeluun kohdistuu paljon sääntelyä, eikä esimerkiksi sähkön siirron hintoja voi korottaa kohtuuttomasti, eikä esimerkiksi verkon laatua heikentää. Sähkön jakelumarkkinat eivät toimi tavallisen vapaan markkinan tavoin, ja Pori Energian markkinaosuus sähkön tuotannon markkinoilla on hyvin pieni. Tästä johtuen Ilmoittajan näkemyksen mukaan Yrityskauppa ei johda tehokkaan kilpailun olennaiseen estymiseen millään mahdollisilla Suomen markkinoilla tai niiden oleellisella osalla, joten se tulee hyväksyä.