-
Ilmoitus saapunut 26.5.2025.
Ensimmäisen vaiheen määräaika 30.6.2025.
-
Kuulemisen määräaika 4.6.2025.
KKV pyytää etenkin yrityskaupan osapuolten asiakkaita, kilpailijoita ja tavarantoimittajia sekä toimialaliittoja ja -järjestöjä lausumaan näkemyksensä yrityskaupan kilpailuvaikutuksista.
Voitte kertoa lausunnossanne oman näkemyksenne markkinoilla vallitsevasta kilpailutilanteesta ja markkinoiden kehityksestä sekä yrityskaupan mahdollisista kilpailuvaikutuksista. Lisäksi voitte kommentoida yrityskaupan ilmoittajan alla esittämiä näkemyksiä markkinoista ja niiden rakenteesta.
Pyydämme yksilöimään lausunnossanne mahdollisesti olevat liikesalaisuudet. Merkitkää liikesalaisuudet [hakasulkeisiin kursiivilla]. Mikäli lausuntoonne ei sisälly salassa pidettäviä tietoja, pyydämme mainitsemaan myös siitä. Yrityskauppoihin liittyvä korostettu liikesalaisuussuoja otetaan huomioon asian käsittelyssä. Pyydämme toimittamaan lausuntonne KKV:lle viimeistään keskiviikkona 4.6.2025 sähköpostitse osoitteeseen kilpailuvalvonta@kkv.fi.
Ilmoittajan näkemys yrityskaupasta
1 Yrityskauppa ja sen toteutusmuoto
Yrityskaupassa on kyse järjestelystä, jossa Sync BidCo Oy (Triton) (”Ilmoitusvelvollinen”) hankkii Lännen Alituspalvelu Oy:ssä, Oy LAP Machinery Ltd:ssä ja Eesti Horistonaalpuur OÜ:ssa kilpailulain 21 §:n 1 momentin 1 kohdan mukaisen yksinomaisen määräysvallan ja LAP Horizontal Drilling OÜ:n osalta kilpailulain 21 §:n 2 kohdan mukaisen elinkeinonharjoittajan koko liiketoiminnan (yhdessä ”LAP”).
Kauppa toteutetaan siten, että Ilmoitusvelvollinen hankkii Lännen Alituspalvelu Oy:n osakkeet. Lännen Alituspalvelu Oy hankkii puolestaan Oy LAP Machinery Ltd:n osakkeet, joka edelleen hankkii Eesti Horistonaalpuur OÜ:n osakkeet. Eesti Horistonaalpuur OÜ lopulta hankkii LAP Horizontal Drilling OÜ:n liiketoiminnan. LAP Horizontal Drilling OÜ:n liiketoiminnan kaupassa Ilmoitusvelvollisen määräysvaltaan tulevaan yhtiöön siirtyy kaikki ensisijaisesti LAP Horizontal Drilling OÜ:n liiketoiminnassa käytetty omaisuus, kuten infrarakentamisen markkinoilla tarvittavia koneita ja laitteita.
Kaupan taustalla on halu investoida Suomen infrastruktuurin rakentamisen markkinaan. Tritonilla on aiempaa kokemusta infrastruktuurimarkkinoihin sijoittamisesta muissa maissa, mikä antaa sille osaamista ja kokemusta markkinasta.
2 Yrityskaupan osapuolet
Triton on pääomasijoitusyhtiö ja riippumattomien eurooppalaisten pääomarahastojen ja -yhtiöiden muodostama konserni, joka tekee sijoituksia ensisijaisesti keskisuuriin yrityksiin, joiden pääkonttori sijaitsee Keski- ja Pohjois-Euroopassa, erityisesti Itävallassa, Saksassa, Sveitsissä, Benelux-maissa ja viidessä Pohjoismaassa.
Triton Smaller Mid-Cap General Partner II S.a r.l. hankkii välillisen määräysvallan VMS:ssä Sync BidCo:n kautta. Sync Bidco on Suomen osakeyhtiölain (21.7.2006/624) mukainen yksityinen osakeyhtiö. Sync BidCo:lla ei ole tällä hetkellä muuta liiketoimintaa, eikä se omista muiden yhtiöiden osakkeita.
Tritonin portfolioyhtiöt eivät toimi infrastruktuurirakentamisen urakoinnin markkinoilla Suomessa, eikä osapuolilla siten ole horisontaalista päällekkäisyyttä. Tritonin portfolioyhtiöt, joilla on yhteys rakentamisen markkinaan Suomessa, ovat lähinnä talotekniikkaan keskittyneitä. Eri talotekniikan palveluja Tritonin portfolioyhtiöistä tarjoavat sekä Assemblin Caverion Group että Habeo Groupin yhtiöt tytäryhtiöineen. LAP ei toimi talotekniikan markkinalla.
LAP on suomalainen infrastruktuurirakentamiseen keskittynyt yritys. Yritys tarjoaa erityisesti ratkaisuja, jotka mahdollistavat kaapeleiden ja putkien asentamisen esteiden, kuten teiden tai vesistöjen, alitse ilman avointa kaivamista. Yhtiö tarjoaakin eri porausratkaisujaan vaihtoehtoisena menetelmänä ns. perinteisille kaivunkoneilla toteutettaville hankkeille. Yhtiön asiakkaita ovat pääosin julkiset tilaajat ja rakennusurakoitsijat. LAP:n toimialue Suomessa on valtakunnallinen. LAP toimii sisaryhtiönsä kautta myös Baltiassa, pääasiassa Virossa.
3 Ilmoittajan näkemys relevanteista markkinoista ja yrityskaupan kilpailuvaikutuksista
Infrarakentamisen markkinoista on KKV:n tapauskäytännössä todettu, ettei infrarakentamisprojekteja voida aina yksiselitteisesti määritellä yksinomaan johonkin tapauskäytännössä todettuun osamarkkinaan kuuluvaksi, vaan etenkin yleisen infrarakentamisen ja väylärakentamisen hankkeet sisältävät samanlaisia työsuoritteita. KKV:n tapauskäytännössä on kuitenkin katsottu mahdolliseksi, että infrarakentamisen markkinoita voidaan segmentoida jakaen ne esimerkiksi väylärakentamiseen, asfalttipäällystämiseen, yleiseen infrarakentamiseen sekä infran hoitoon ja kunnossapitoon. Ilmoitusvelvollinen katsoo, että jaottelu kohteen perusteella olisi keinotekoinen eikä vastaisi alan toimijoiden tapaa luokitella omia kohteitaan tai raportoida hankkeisen taloudellisia tunnuslukuja.
Lännen Alituspalvelu Oy on infrastruktuurirakentamiseen keskittynyt Suomessa toimiva yritys. LAP:n palvelut ovat vaihtoehtoinen toteuttamistapa ns. perinteiselle urakalle – erityisesti silloin, kun halutaan minimoida ympäristövaikutukset, liikenteen haitat tai kaivutöiden aiheuttama häiriö. Tritonin portfolioyhtiöt eivät tällä hetkellä toimi infrarakentamisurakoinnin markkinoilla Suomessa. LAP:n hankinnan kanssa samanaikaisesti Ilmoitusvelvollinen hankkii kuitenkin myös VM Suomalainen Oy:n (y-tunnus: 0398184-4). Johtuen LAP:n ja VMS:n päällekkäisyydestä, raportoitavina markkinoina kuvataan infrarakentamisen markkinaa Suomessa.
Osapuolten arvion mukaan infrarakentamisen markkinan koko on 8–10 miljardin euron välillä. Alla markkinaosuuksien arvioinneissa on käytetty arviota 8,2 miljardin euron arvoisesta kokonaismarkkinasta. Infrastruktuurirakentamisen markkina on hyvin kilpailtu ja vaativiinkin hankkeisiin saadaan tyypillisesti useita tarjouksia.
LAP on erikoistunut kaivamattomalla tekniikalla (ns. alitustekniikka) asennettavien putkilinjojen infrarakentamiseen. Ilmoitusvelvollinen katsoo, että kaivamattomalla tekniikalla toteutettavat työt kuuluvat osaksi laajempaa infrarakentamisen markkinaa. Selvyydeksi todetaan, että yrityskaupan osapuolilla ei ole horisontaalista päällekkäisyyttä alitustekniikan osalta.
Maantieteellisesti markkinaa on Ilmoitusvelvollisen näkemyksen mukaan perusteltua tarkastella KKV:n aiemman päätöskäytännön mukaisesti vähintään valtakunnallisena. LAP harjoittaa liiketoimintaansa jopa Suomen rajojen ulkopuolella.
Täydellisyyden vuoksi infrastruktuurirakentamisen markkinoita on alla tarkasteltu myös jaoteltuna KKV:n aiemman päätöskäytännön mukaisesti erikseen väylähankkeisiin ja muuhun infrarakentamiseen. Osapuolten markkinaosuudet kuvataan alla. Markkinaosuuksien arvioinnissa on käytetty julkisista lähteistä löytyvää tietoa infrarakentamisen markkinan koosta sekä Ilmoitusvelvollisen arviota. Koska Ilmoitusvelvollisen hankkimat yritykset LAP ja VMS toimivat osin samoilla markkinoilla, annetaan markkinatietoja myös VMS:n osalta.
| I Infrarakentaminen – Suomi | |
| Yhtiö | Markkinaosuus |
| LAP | [0─5] % |
| VMS | [0─5] % |
| Osapuolet yhteensä | [0─5] % |
| Markkinan koko (MEUR) | 8 228 |
| I.i Väylärakentaminen – Suomi | |
| Yhtiö | Markkinaosuus |
| LAP | [0─5] % |
| VMS | [0─5] % |
| Osapuolet yhteensä | [0─5] % |
| Markkinan koko (MEUR)[1] | 3 075 |
| I.ii Yleinen Infrarakentaminen – Suomi | |
| Yhtiö | Markkinaosuus |
| LAP | [0─5] % |
| VMS | [0─5] % |
| Osapuolet yhteensä | [0─5] % |
| Markkinan koko (MEUR) | 4 703 |
[1] Väylärakentamisen markkinan kokoa kuvaavaan lukuun ei ole sisällytetty asfalttipäällystämistä, jonka Ilmoitusvelvollinen arvioi olevan arvoltaan noin 450 miljoonaa euroa.
Ostot Tritonin portfolioyhtiöiltä
LAP on tehnyt hyvin vähäisiä liikenteen turvallisuuteen liittyviä hankintoja hankkeisiinsa Tritonin portfolioyhtiöistä Ramudden Groupiin kuuluvilta yhtiöiltä. LAP:lla ei ole yksinoikeus- tai muita velvoitteita suhteessa Ramuddenin yhtiöihin. Myös yrityskaupan jälkeen LAP tulee hankkimaan urakoihinsa liittyvät tuotteet ja palvelut kuten ennenkin.
Ilmoitusvelvollisen näkemys yrityskaupan vaikutuksista
Infrarakentamisen markkina, samoin kuin laajempi rakentamisen markkina on varsin suuri ja kilpailtu, alalla toimii useiden valtakunnallisten toimijoiden ohella hyvin paljon myös pienempiä ja keskisuuria toimijoita. Ilmoitusvelvollisen arvion mukaan yrityskauppa ei johda haitallisiin kilpailuvaikutuksiin millään mahdollisella markkinamäärittelyllä. Järjestelyn vaikutukset markkinoilla ovat ylipäätään marginaaliset. LAP:n markkinaosuus infrarakentamisen markkinalla on hyvin maltillinen eikä Ilmoitusvelvollisella ole infraurakoinnin markkinalla toimivia yrityksiä ennestään. Käytännössä kaupassa on kyse siten ainoastaan omistajan vaihtumisesta. Ilmoitusvelvollisen arvion mukaan yrityskauppa ei johda haitallisiin kilpailuvaikutuksiin millään mahdollisella markkinamäärittelyllä.