-
Ilmoitus saapunut 1.6.2026.
Ensimmäisen vaiheen määräaika 3.7.2026.
-
Kuulemisen määräaika 8.6.2026.
KKV pyytää etenkin yrityskaupan osapuolten asiakkaita, kilpailijoita ja tavarantoimittajia sekä toimialaliittoja ja -järjestöjä lausumaan näkemyksensä yrityskaupan kilpailuvaikutuksista.
Voitte kertoa lausunnossanne oman näkemyksenne markkinoilla vallitsevasta kilpailutilanteesta ja markkinoiden kehityksestä sekä yrityskaupan mahdollisista kilpailuvaikutuksista. Lisäksi voitte kommentoida yrityskaupan ilmoittajan alla esittämiä näkemyksiä markkinoista ja niiden rakenteesta.
Pyydämme yksilöimään lausunnossanne mahdollisesti olevat liikesalaisuudet. Merkitkää liikesalaisuudet [hakasulkeisiin kursiivilla]. Mikäli lausuntoonne ei sisälly salassa pidettäviä tietoja, pyydämme mainitsemaan myös siitä. Yrityskauppoihin liittyvä korostettu liikesalaisuussuoja otetaan huomioon asian käsittelyssä. Pyydämme toimittamaan lausuntonne KKV:lle viimeistään maanantaina 8.6.2026 sähköpostitse osoitteeseen [email protected].
Ilmoittajan näkemys yrityskaupasta
Ilmoittaja on 1.6.2026 ilmoittanut Kilpailu- ja kuluttajavirastolle (”KKV”) yritysjärjestelyn, jonka myötä Triniti BidCo Oy (”Ilmoittaja”) hankkii 100 % Eltrea Group Oy:n (”Eltrea”) osakekannasta ja määräysvallasta, ja samassa yhteydessä Eltrea hankkii 100 % Oy Sähkö-Vendelin Ab:n (”Sähkö-Vendelin”) osakekannasta ja määräysvallasta (Eltrea ja Sähkö-Vendelin myös jäljempänä yhdessä ”Kohteet”). Järjestelyyn liittyvät erilliset transaktiot ovat ehdollisia toisilleen, tarkoittaen, ettei toinen kauppa toteudu ilman toista. Erilliset transaktiot (yhdessä ”Yrityskauppa”) ilmoitetaan KKV:lle toisiinsa liittyvinä liiketoimina. Yrityskauppa muodostaa olennaisen osan Ilmoittajan pitkän aikavälin sijoitusstrategiaa, ja sekä Eltrealla että Sähkö-Vendelinillä on vakaa markkina-asema, todistettu kannattavuus ja tasainen kassavirta. Ilmoittaja näkee kohdeyhtiöissä runsaasti kehitys- ja kasvupotentiaalia, jota se voi toteuttaa yhteistyössä Kohteiden asiantuntevan johdon kanssa.
Ilmoittaja on osa suomalaista pääomasijoitusyritystä, jossa ylintä määräysvaltaa käyttää Vaaka Partners Oy (”Vaaka”). Vaaka sijoittaa tyypillisesti vankalla pohjalla toimiviin keskisuuriin kohdeyrityksiin, jotka toimivat terveillä liiketoiminnan sektoreilla. Vaakalla on 12 portfolioyhtiötä, joita se hallinnoi kolmen sijoitusrahastonsa kautta. Lisätietoa Vaakan portfolioyhtiöistä: https://www.vaakapartners.fi/liiketoiminnan-mestareita?country=true.
Eltrea on sähköurakoinnin palveluihin erikoistunut yritys, joka toimii pääasiassa pääkaupunkiseudulla, mutta myös vähäisessä määrin pääkaupunkiseudun kehyskunnissa. Eltrealla ei ole toimintaa Uudenmaan ulkopuolella. Eltrean palvelutarjontaan kuuluu monipuolisten sähköurakoiden toteuttaminen sekä uudis- että korjausrakentamisen kohteissa. Valtaosa Eltrean liikevaihdosta kertyy asuinrakennuskohteissa toteutettavista sähköurakoinnin ja -asentamisen palveluista, joita yhtiö tarjoaa pääasiassa rakennusliikkeille alihankintatyönä.
Sähkö-Vendelin on sähkötekniikan palveluihin erikoistunut yritys, joka tarjoaa sekä sähköurakointia että sähkötekniikan huolto- ja kunnossapitopalveluita. Sähkö-Vendelin toimii Uudellamaalla, minkä lisäksi yhtiöllä on myös pienimuotoista toimintaa Kanta- ja Päijät-Hämeessä. Sähkö-Vendelin tarjoaa sähkötekniikan palveluitaan pääasiassa korjausrakentamisen alalla, ja uudisrakennusten osuus toiminnasta on vähäinen. Lisäksi yhtiö ei lähtökohtaisesti tarjoa palveluitaan asuinrakennuksia koskeviin hankkeisiin, vaan liiketoiminta keskittyy pääosin toimitila- ja toimistorakennuksiin sekä erilaisiin julkisen sektorin kohteisiin.
Ilmoittaja on tarkastellut Kohteiden markkina-asemaa KKV:n aiemman päätöskäytännön mukaisesti. Lopullinen markkinamäärittely on kuitenkin päätöskäytännössä jätetty avoimeksi. KKV:n päätöskäytännössä sähkötekniikan palveluita on tarkasteltu omana, laajemmista talotekniikan palveluista erillisenä alamarkkinana, joka on jaoteltu edelleen: 1.) sähköurakointiin; ja 2.) sähkötekniikan huolto- ja kunnossapitopalveluihin. Osapuolten päällekkäisyydet esiintyvät ainoastaan sähköurakoinnissa, sillä Eltrea ei tarjoa huolto- ja kunnossapitopalveluita. Sähköurakointiin kuuluu esimerkiksi sähkökaapeleiden ja -johtojen asentaminen, valaistusratkaisujen suunnittelu- ja asennuspalvelut, sähköteknisten komponenttien, kuten pistorasioiden ja kytkinten asentaminen, sekä rakennusten turvallisuustekniikkaan liittyvät palvelut, kuten palo- ja rikosilmoittimien sekä esimerkiksi kulunvalvontatekniikkaan ja valvontakameroihin yhdistyvät asennustyöt.
KKV:n aiemmin käsittelemissä asioissa maantieteellisiä markkinoita on tarkasteltu sähköurakoinnin palveluiden osalta valtakunnallisesti sekä kapeimmillaan maakuntakohtaisesti. Kohteilla on päällekkäistä toimintaa sähköurakointipalveluissa Uudellamaalla, ja näin ollen Ilmoittaja on tarkastellut Yrityskaupan mahdollisia kilpailuvaikutuksia seuraavilla relevanteilla markkinoilla:
| Relevantti markkina | Osapuolet yhteensä | Markkinan koko (milj. €, v. 2025)[1] |
| 1. Sähköurakointi ja sähkötekniikan huolto- ja kunnossapitopalvelut (valtakunnallinen) | 0–5 % | 2 700 |
| 2. Sähköurakointi (valtakunnallinen) | 0–5 % | 2 050 |
| 3. Sähköurakointi (Uusimaa) | 0–5 % | 800 |
Kohteiden markkinaosuudet jäävät erittäin mataliksi kullakin päällekkäisellä markkinalla tai markkinasegmentillä, ja markkinaosuudet jäävät tuntuvasti alle vaikutuksenalaisille markkinoille säädetyn 20 %:n kynnysarvon. Yrityskaupan Ilmoittajalla ei ole päällekkäistä toimintaa Kohteiden kanssa, eikä Ilmoittajan yritysryhmän ja Kohteiden toimintojen välillä myöskään ole muita merkityksellisiä yhteyksiä.
Kohteiden matalien markkinaosuuksien lisäksi sähköurakoinnin markkinat ovat erittäin kilpaillut ja pirstaleiset. Alalla toimii useita talotekniikkapalveluita laajemmin tarjoavia suuria yrityksiä, kuten esimerkiksi Caverion Suomi Oy, Are Oy, Nimlas Finland Oy, Bravida Finland Oy ja Habeo Group Oy, sekä lukuisia keskisuuria ja pienempiä erikoistuneempia toimijoita, kuten Uudellamaalla Aro Systems Oy, Consti Talotekniikka Oy, Amplit Oy, Franklin Oy ja Espoon Sähkömiehet Oy. Ala on houkutteleva myös uusille yrityksille rakennushankkeiden kokonaiskustannuksista yhä suuremman osan koostuessa talotekniikan palveluista ja erityisesti sähkötöistä, ja markkinoille tulon kynnys on suhteellisen matala, sillä toiminnan käynnistäminen ei vaadi suuria alkuinvestointeja.
Edellä esitetyt seikat huomioiden, Ilmoittaja katsoo, ettei Yrityskauppa johda kilpailun olennaiseen estymiseen millään markkinalla tai markkinasegmentillä. Yrityskauppa tulisi näin ollen hyväksyä.
[1] Arvio pohjautuu Tilastokeskuksen ylläpitämään yritystilastoon (13vy – yritykset toimialoittain), ja arvion muodostamisessa on hyödynnetty toimialaluokan TOL 43210 (sähköasennus) alla raportoivien markkinatoimijoiden julkisia tilinpäätöstietoja. Mainittu toimialaluokka kattaa sähköurakointipalveluiden lisäksi myös sähkötekniikan huolto- ja kunnossapitopalvelut. Jako sähköurakointipalveluiden ja huolto- ja kunnossapitopalveluiden välillä on tehty Talotekniikkaliiton tuoreimman suhdannekatsausraportin perusteella (9.10.2025; linkki raporttiin: https://www.talotekniikkaliitto.fi/wp-content/uploads/2025/10/Talotekniikka-alan-suhdannekatsaus-9.10.2025-Graafit.pdf. Uudenmaan markkinan suhteellinen osuus on johdettu aluetilinpidosta (Tilastokeskuksen tilasto 12bd – tulot ja tuotanto alueittain), jonka mukaan Uudenmaan osuus Suomen tuotannosta on noin 39,7 % (Uudenmaan BKT-osuus).