-
Ilmoitus saapunut 21.7.2026.
Ensimmäisen vaiheen määräaika 21.8.2026.
-
Kuulemisen määräaika 29.7.2026.
KKV pyytää etenkin yrityskaupan osapuolten asiakkaita, kilpailijoita ja tavarantoimittajia sekä toimialaliittoja ja -järjestöjä lausumaan näkemyksensä yrityskaupan kilpailuvaikutuksista.
Voitte kertoa lausunnossanne oman näkemyksenne markkinoilla vallitsevasta kilpailutilanteesta ja markkinoiden kehityksestä sekä yrityskaupan mahdollisista kilpailuvaikutuksista. Lisäksi voitte kommentoida yrityskaupan ilmoittajan alla esittämiä näkemyksiä markkinoista ja niiden rakenteesta.
Pyydämme yksilöimään lausunnossanne mahdollisesti olevat liikesalaisuudet. Merkitkää liikesalaisuudet [hakasulkeisiin kursiivilla]. Mikäli lausuntoonne ei sisälly salassa pidettäviä tietoja, pyydämme mainitsemaan myös siitä. Yrityskauppoihin liittyvä korostettu liikesalaisuussuoja otetaan huomioon asian käsittelyssä. Pyydämme toimittamaan lausuntonne KKV:lle viimeistään keskiviikkona 29.7.2026 sähköpostitse osoitteeseen [email protected].
Ilmoittajan näkemys yrityskaupasta
1. Yrityskauppa ja osapuolet
Ilmoitettavassa yrityskaupassa Pinerock Finland Oy (”Ilmoittaja”) hankkii 100 % KBC Rakennus Oy:n (”Kohde”) osakkeista.
Ilmoittaja on Pinerock Group Ab:n kokonaan omistama tytäryhtiö. Pinerock Group on ruotsalainen erityisesti korjausrakentamiseen erikoistunut konserni ja siihen kuuluu kuusi Suomessa toimivaa yhtiötä: Ilmoittaja, Veljekset Nuutinen Oy, Oulun Remonttimylly Oy, Restok Group Oy sekä sen tytäryhtiöt Restok Oy ja Restok Pienurakointi Oy.
Veljekset Nuutinen Oy, Oulun Remonttimylly Oy sekä Restok Group Oy tytäryhtiöineen harjoittavat varsinaista liiketoimintaa korjausrakentamisen markkinoilla. Veljekset Nuutinen Oy ja Oulun Remonttimylly Oy tarjoavat kiinteistö- ja huoneistokorjauksia asuinrakennuskohteisiin. Restok Group Oy:n ja sen tytäryhtiöiden liiketoiminta painottuu toimitilojen korjausrakentamiseen.
Yrityskauppa on osa Pinerock Groupin laajentumista Suomeen. Pinerock Group pitää Kohdetta vahvana alan toimijana Helsingin seudulla ja näkee yrityskaupan merkittävänä askeleena Suomen toimintojensa vahvistamisessa.
Pinerock Groupissa määräysvaltaa käyttää pääomasijoittaja EMK Capital (”EMK Capital”). EMK Capitalin nykyisiin sijoituskohteisiin kuuluu muun muassa teknologia-, koulutus-, terveydenhuolto- sekä infrastruktuurialan yrityksiä.[1] Pinerock Groupia lukuun ottamatta EMK Capitalilla ei ole entuudestaan hallinnassaan sijoituksia, jotka harjoittaisivat rakennus- tai korjausrakennusliiketoimintaa Suomessa tai muuallakaan. EMK Capitalista on saatavilla lisätietoa sen verkkosivuilta https://www.emkcapital.com.
Kohde on asuinkiinteistöjen korjausrakentamiseen erikoistunut rakennusliike, jonka liiketoiminta painottuu vahvasti peruskorjaus- ja linjasaneeraustyyppisiin hankkeisiin. Kohteen kaikki liikevaihto vuonna 2025 kertyi asuinrakennusten korjausrakentamisesta. Kohteella ei ole vuonna 2025 ollut merkittävää liikevaihtoa linjasaneeraushankkeissa, mutta tämän tilinkauden aikana projekteja on ollut enenevissä määrin.
Ilmoittajan yritysryhmään kuuluvat Restok Group Oy tytäryhtiöineen sekä Veljekset Nuutinen Oy toimivat Uudellamaalla, Oulun Remonttimylly Oy puolestaan Oulun alueella. Kohteen toiminta sijoittuu kokonaisuudessaan pääkaupunkiseudulle.
2. Ilmoittajan näkemys relevanteista markkinoista ja yrityskaupan kilpailuvaikutuksista
Yrityskaupan osapuolilla on horisontaalisesti päällekkäistä toimintaa korjausrakentamisessa, mutta niiden yhteenlasketut osuudet jäävät erittäin alhaisiksi sekä kun korjausrakentamista tarkastellaan kokonaisuudessaan, että myös edelleen segmentoituna. Valtakunnallisesti tarkasteltuna korjausrakentamisen markkinoiden arvioitu koko vuonna 2025 oli noin 10 418 miljoonaa euroa, ja osapuolten yhteenlaskettu osuus oli alle 1 %. Asuinrakennusten korjausrakentamisen alasegmentillä, jonka arvioitu koko vuonna 2025 oli noin 4 580 miljoonaa euroa, osapuolten yhteenlaskettu osuus oli noin 1 %.
Mikäli korjausrakentamista tarkasteltaisiin maakuntakohtaisesti, osapuolilla on päällekkäisyyttä Uudenmaan alueella. Korjausrakentamisen markkinoiden arvioitu koko Uudellamaalla vuonna 2025 oli noin 4 063 miljoonaa euroa, ja osapuolten yhteenlaskettu osuus oli alle 2 %. Korkeimmillaan osapuolten yhteenlaskettu osuus olisi asuinrakennusten korjausrakentamisen segmentillä Uudellamaalla, jonka arvioitu koko vuonna 2025 oli noin 1 786 miljoonaa euroa, mutta näinkin tarkasteltuna osapuolten yhteenlaskettu osuus olisi erittäin alhainen, ainoastaan reilu 3 %. Osapuolten osuudet eivät olisi Uudenmaan osuuksia olennaisesti korkeampia, vaikka niitä tarkasteltaisiin vain pääkaupunkiseudun osalta.
Osapuolet tarjoavat osana korjausrakentamisen projektejaan myös taloteknisiä korjauspalveluita ja taloteknistä urakointia, kuten linjasaneerauksia. Osapuolten linjasaneeraushankkeet teetetään alihankintana talotekniikan osalta.
Korjausrakentamisen markkinoille jää markkinamäärittelystä riippumatta Yrityskaupan jälkeenkin lukuisia suuria, keskisuuria ja pieniä kilpailijoita. Korjausrakentamisessa toimivat sekä kansalliset isot rakennusliikkeet, kuten YIT Oyj, Skanska Oy, Peab Oy ja Lujatalo Oy, että myös keskisuuria ja pieniä kilpailijoita, kuten Consti Korjausrakentaminen Oy, Remount Oy, Rakennus Oy Antti J. Ahola, Rakennustyö Salminen Oy, NHK Rakennus Oy, Renevo Oy, Rouvari Oy ja Uudenmaan Mestari-Rakentajat Oy. Nämä toimijat kuuluvat myös osapuolten tärkeimpiin kilpailijoihin asuntojen korjausrakentamisen segmentillä Uudellamaalla.
Ilmoittajan kanssa samaan yritysryhmään kuuluvan Heras-konsernin tytäryhtiön Heras Finland Oy:n ja Kohteen välillä on olemassa teoreettinen vertikaalinen yhteys, koska Heras Finland Oy tarjoaa muun ohessa työmaa-aitoja. Ilmoittajan arvion mukaan työmaa-aitojen ja vastaavien tuotteiden osto ja vuokraus muodostavat merkityksettömän osan Kohteen kustannusrakenteesta, eikä Kohde ole merkittävä asiakas kyseisten tuotteiden osto- ja vuokrausmarkkinoilla. Osapuolten yhteenlaskettu markkinaosuus korjausrakentamisessa on erittäin vähäinen, minkä perusteella voidaan katsoa, että osapuolten osuus myös työmaa-aitojen hankinnoista on hyvin pieni. Myös Heraksen osuuden työmaa-aitojen myynnistä Suomessa arvioidaan olevan erittäin vähäinen (alle 5 %). Mainittu vertikaalinen yhteys ei siten johda siihen, että Ilmoittajalla tai sen yritysryhmään kuuluvilla tahoilla olisi Yrityskaupan jälkeen kykyä tai kannustimia poissuljentaan korjausrakentamisessa tai työmaa-aidoissa.
Ilmoittajan kanssa samaan yritysryhmään kuuluva Cardo suunnittelee ja markkinoi langattomia viestintälaitteita moottoripyöräilijöille sekä muille ulkoilu- ja seikkailulajien harrastajille. Ilmoittajan käytettävissä olevien aiempien tietojen perusteella Cardo on tarjonnut tuotteitaan myös rakennusteollisuudelle, mutta Ilmoittajan parhaan käsityksen mukaan Cardon mahdollinen nykyinen myynti rakennusteollisuudelle on enintään marginaalista suhteessa sen kokonaismyyntiin. Ilmoittajan parhaan käsityksen mukaan langattomat viestintälaitteet eivät joka tapauksessa ole korjausrakentamisessa sellaisia tuotantopanoksia, joiden kautta voisi aiheuttaa kilpailijoiden poissuljentaa. Edelleen myös osapuolten alhaiset osuudet korjausrakentamisessa tarkoittavat, että tällaiseen poissuljentaan ei olisi kykyä tai kannustimia.
Ilmoittajan kanssa samaan yritysryhmään kuuluva L&S tarjoaa LED-valaistusjärjestelmiä. Vuonna 2025 kyseisten myyntien liikevaihto Suomessa oli vähäistä. Teoriassa on ajateltavissa, että valaistusjärjestelmiä voitaisiin asentaa osapuolten korjausrakentamisen kohteisiin. L&S toimii Suomessa ainoastaan jakelijoiden kautta, joten L&S:n ja Kohteen välillä ei edes teoriassa synny minkäänlaista vertikaalista suhdetta.
Ilmoittajan näkemyksen mukaan Yrityskauppa ei olennaisesti muuta kilpailutilannetta Suomessa millään realistisesti vaihtoehtoisilla markkinoilla. Yrityskauppa ei siten olennaisesti estä tehokasta kilpailua Suomen markkinoilla tai niiden olennaisella osalla.
[1] Seuraavilta EMK Capitalin määräysvallassa olevilta portfolioyhtiöiltä kertyi Suomesta liikevaihtoa tilikaudella 2025 (pl. Ilmoittaja): Bright Data (https://brightdata.com/): välityspalvelinverkosto, joka tarjoaa tekoälypohjaisia työkaluja yrityksille verkkotietojen keräämiseen, analysointiin ja hyödyntämiseen; Cardo (https://cardosystems.com/): yhtiö suunnittelee ja markkinoi langattomia mesh-viestintäjärjestelmiä moottoripyöräilijöille, hiihtäjille sekä muille liikkeessä oleville ryhmille ja yksilöille; Egiss (https://www.egiss.net/): yhtiö tarjoaa yrityksille yhden luukun palvelumallin IT-laitteiden hankintaan ja toimitukseen yli 125 maassa; Heras (https://heras.com/): suojausalan yritys, joka tarjoaa asennus-, huolto- ja kunnossapitopalveluita perimeter-turvallisuuden, teknisen turvallisuuden, liikenneturvallisuuden sekä teollisuusovien alalla; L&S (L&S Italia) (https://www.ls-light.com/en/): upotettujen LED-valaistusjärjestelmien ja -ratkaisujen suunnittelija ja valmistaja asuin-, liike- ja teollisuuskohteisiin; ja The Digital Neighborhood (https://www.thedigitalneighborhood.com/): eurooppalainen Microsoft AI- ja pilvipalveluihin erikoistunut itsenäisistä, mutta tiiviisti verkostoituneista teknologiayrityksistä koostuva konserni.