InArea Group Oy / Mestarinikkarit Oy (kuuleminen 13.10.2025 asti)

Julkinen tiivistelmä yrityskaupasta

Kilpailu- ja kuluttajavirastolle on 3.10.2025 ilmoitettu järjestely, jossa InArea Group Oy (jäljempänä myös ”Ilmoittaja”) hankkii 100 % Mestarinikkarit Oy:n osakkeista ja määräysvallasta. Samanaikaisesti osakekaupan kanssa Ilmoittajan emoyhtiö InArea Group AB hankkii 100 % Ruotsissa toimivan Nikkarit AB:n osakkeista ja määräysvallasta erillisellä kauppakirjalla.

InArea Group Oy on osa ruotsalaista InArea Group AB -konsernia, joka toimii rakennusten sisäurakoinnin alalla Pohjoismaissa. Suomessa InArea-konserniin kuuluvat Heikkinen Yhtiöt Oy, joka toteuttaa lattiarakenne- ja päällysteurakoita valtakunnallisesti, LTU Group Oy, joka toteuttaa seinien tasoitus- ja maalausurakoita pääasiassa Uudellamaalla, Varsinais-Suomessa, Pirkanmaalla ja Kuopion alueella, Tiilikaari Oy, joka toteuttaa laatoitus- ja vesieristysurakoita valtakunnallisesti, ja HS Listoitus Oy, joka toteuttaa lattiapäällyste-, listoitus- ja oviasennusurakoita pääasiassa Uudenmaan alueella. Konsernin operatiivinen liiketoiminta Suomessa keskittyy erityisesti lattiapäällysteiden ja -rakenteiden urakointiin sekä sisämaalaus- ja tasoitepalveluiden tarjoamiseen, minkä ohella se toteuttaa myös vähäisemmässä määrin listoitus- ja oviasennustöitä sekä vedeneristys- ja laatoitusurakointia.

Mestarinikkarit Oy on valtakunnallinen toimija, joka on erikoistunut sisärakentamisen viimeistelyvaiheen puutöihin, kuten listoittamiseen, oviasennuksiin ja muihin sisustusvaiheen timpurintöihin. Kaupan kohteena ovat myös Mestarinikkarit Oy:n tytäryhtiö Nikkarit Pientalot Oy, joka toteuttaa vastaavia sisärakentamisen viimeistelyvaiheen puutöitä pientalokohteissa valtakunnallisesti, sekä Nikkarit AB, joka toteuttaa vastaavia sisärakentamisen viimeistelyvaiheen puutöitä Ruotsissa (jäljempänä ”Kohde”).

Yrityskaupan taustalla on Ilmoittajan strateginen tavoite olla johtava rakennusten sisäurakoinnin toimija Suomessa. Sen operatiivinen liiketoiminta keskittyy tällä hetkellä lattiapäällysteiden ja -rakenteiden urakointiin sekä sisämaalausurakointiin. Kohteen liiketoiminta ja erityisesti sen erikoisosaaminen sisärakentamisen viimeistelytöissä tukevat Ilmoittajan tavoitetta tarjota asiakkailleen sisäurakoinnin tuotteita ja palveluja mahdollisimman kattavasti.

Yrityskaupan kummatkin osapuolet toimivat sisärakentamisen markkinoilla Suomessa, painottuen toiminnassaan sen eri työvaiheisiin ja osa-alueisiin. Siltä osin kuin osapuolten välillä on päällekkäisyyksiä, kyse on Ilmoittajan yritysryhmään kuuluvan HS Listoituksen ja Kohteen päällekkäisestä palvelutarjonnasta rakennusten sisätilojen viimeistelytöiden markkinoilla. Kyseessä on sisärakentamisen alamarkkina, joka kattaa työvaiheiltaan toisiinsa liittyvät lista-, ovi- ja kiintokalusteiden asennukset sekä muut pienimuotoisemmat paikkaviimeistelytyöt, kuten saumauksen ja kittauksen. Ilmoittajan parhaan arvion mukaan kyseisen markkinan kokonaisarvo vuonna 2024 oli noin 300 miljoonaa euroa[1] valtakunnallisesti ja osapuolten yhteenlaskettu markkinaosuus vain noin [5–10 %].

Huomioiden Kilpailu- ja kuluttajaviraston aiempi rakennusalaa koskeva tapauskäytäntö, Ilmoittaja on täydellisyyden vuoksi tarkastellut osapuolten markkina-asemaa myös listoittamisen ja oviasennusten alasegmenteillä, joilla osapuolten palvelutarjonnassa on merkittävämpää segmenttikohtaista päällekkäisyyttä sisätilojen viimeistelytöiden laajemmilla markkinoilla. Ilmoittajan parhaan arvion mukaan oviasennusurakoiden valtakunnallinen kokonaisarvo vuonna 2024 oli noin 160 miljoonaa euroa[2], josta osapuolten yhteenlaskettu markkinaosuus oli alle 5 %:a. Myös listoitusurakoiden segmentissä, jonka kokonaisarvo Ilmoittajan parhaan arvion mukaan oli hieman alle 90 miljoonaa euroa[3] vuonna 2024, osapuolten yhteenlasketut markkinaosuudet olivat [10–20 %] valtakunnallisesti sekä alueellisesti tarkasteltuna HS Listoituksen toiminta-alueilla, Uudellamaalla [10–20 %] ja Päijät-Hämeessä [10–20 %].

Täydellisyyden vuoksi todetaan, että osapuolilla on teoreettista päällekkäisyyttä myös lattiatöiden työvaiheessa lattiapäällysteiden asennuksessa. Kohteen myynti kyseisissä töissä on kuitenkin hyvin pienimuotoista ja liittyy Nikkarit Pientalot Oy:n toteuttamiin parketti- ja vinyylilattia-asennuksiin pientalokohteissa, kun taas Ilmoittaja (Heikkinen ja HS Listoitus) toteuttaa lattiapäällysteiden asennuksia laaja- alaisesti pääosin asuinkerrostaloissa, toimisto- ja liiketiloissa sekä julkisissa rakennuksissa. Osapuolten toiminta eroaa siten merkittävästi sekä laajuudeltaan että rakennuskohteiltaan, eikä kyse ole Ilmoittajan mukaan osapuolten välisestä todellisesta päällekkäisyydestä.

Yrityskaupan osapuolten lisäksi pirstaleisilla sisätilojen viimeistelytöiden markkinoilla ja sen mahdollisilla alasegmenteillä toimii sekä suurempia valtakunnallisia ja alueellisia rakennusliikkeitä ja materiaalitoimittajia, että lukuisia pienempiä alueellisia ja paikallisia toimijoita, jotka ovat erikoistuneet viimeistelyvaiheen urakoihin tai tarjoavat laaja-alaisesti yleisiä rakentamisen palveluita. Asiakkailla on siten käytettävissään laaja joukko vaihtoehtoisia palveluntarjoajia, minkä ohella matala alalle tulon kynnys ja pääurakoitsijoina toimivien rakennusliikkeiden neuvotteluvoima suhteessa osapuolten kaltaisiin aliurakoitsijoihin tasapainottavat yrityskaupasta mahdollisesti seuraavia kilpailuvaikutuksia.

Ilmoittajan näkemyksen mukaan yrityskauppa ei aiheuta haitallisia vaikutuksia kilpailulle millään realistisella tarkastelutavalla. Sen sijaan se mahdollistaa Ilmoittajalle laajemman asiakaskunnan palvelemisen kattavammalla palveluvalikoimalla. Yrityskauppa tulisi näin ollen hyväksyä.

 

[1] Sisältäen uudis- ja korjausrakentamiskohteissa (ml. asuinrakennukset, liike- ja toimistorakennukset, julkiset palvelurakennukset sekä teollisuus ja varastorakennukset) toteutetut ammattimaiset viimeistelytyöt (ml. oviasennus, listoittaminen ja muut viimeistelytyöt) sekä näihin liittyvät materiaalit.

[2] Sisältäen uudis- ja korjausrakentamiskohteissa (ml. asuinrakennukset, liike- ja toimistorakennukset, julkiset palvelurakennukset sekä teollisuus ja varastorakennukset) toteutetut ammattimaiset oviasennukset ja materiaalit.

[3] Sisältäen uudis- ja korjausrakentamiskohteissa (ml. asuinrakennukset, liike- ja toimistorakennukset sekä julkiset palvelurakennukset) toteutetut ammattimaiset listojen asennukset ja materiaalit. Listoittamisen alasegmentin koko on arvioitu Tilastokeskuksen Rakennusten ja asuntojen uudistuotanto (RAKU) -aineiston, Rakennusteollisuuden korjausrakentamisen katsauksien sekä HS Listoituksen toteutuneen hinnoittelun perusteella.